美联储10月份的议息会议，市场本以为是一场按部就班的降息剧本，但主席鲍威尔在最后五分钟的发言，却像一杯冰水，直接浇在了华尔街的头上，让标普500指数瞬间跳水近100点。

这场会议的核心内容就两件大事：降息25个基点，以及宣布从12月1日开始暂停缩表。这套组合拳，标志着美联储从紧缩周期掉头，准备重新打开印钞机的水龙头。

然而，鲍威尔话锋一转，冷冰冰地表示，之前9月和10月的降息只是“风险管理”，至于12月还降不降，那得看情况，甚至可能不降。这番模棱两可的表态，让所有人心里都打了个大大的问号。

潮汐计划失灵？老美这次玩砸了

从2022年开始，美联储精心策划了一场“美元潮汐”收割大戏。剧本很简单：先疯狂加息，抽干全球市场的美元流动性，让那些底子薄的国家债务爆雷，然后再开启降息，化身“救世主”去廉价收购它们的优质资产。

但这次，剧本演砸了。整轮加息周期下来，竟然没有一个中等规模以上的经济体倒下。就连像斯里兰卡这样的小国，也因为和中国签了货币互换协议，硬是挺过了最艰难的时刻。

美元霸权正在悄然瓦解

当美元无法再像过去那样，通过引爆别国危机来为自己回血时，问题就只能在美国国内发酵。这背后的根本原因，是美元的全球流通性大不如前。

以前，美元和石油、黄金深度绑定，是全球贸易结算的硬通货。但现在情况变了。沙特没有续签石油美元协议，中国买中东石油开始用人民币结算。更关键的是，美国把SWIFT系统当成武器制裁俄罗斯，彻底动摇了大家对美元体系的信任。

结果就是，中国和俄罗斯之间95%的原油交易都用人民币结算了。越来越多国家为了规避风险，选择和中国进行货币互换，以此来应对美元加息带来的冲击。全球央行对美元资产的储备也在减少，美元的霸权地位正在被悄然侵蚀。

内部矛盾重重，鲍威尔左右为难

美元流不出去，就只能在美国国内打转，直接后果就是推高了通货膨胀。这让美联储陷入了前所未有的两难境地。降息吧，怕美元指数崩盘；不降吧，经济压力又太大。所以鲍威尔的讲话才会那么扭扭捏捏，一点也不流畅。

这种矛盾在美联储内部也体现得淋漓尽致。这次降息决议，虽然有10票赞成，但反对票也很有看头。一位是特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰，他嫌降得太少，主张直接降50个基点，大搞刺激。另一位杰弗里·施密德则认为根本就不该降，应该维持利率不变。

更有意思的是，那些不主张降息的票委，大多来自美国中西部地区。这些地方经济相对落后，严重依赖联邦政府的财政补贴，当地居民对通胀的感受也最深，自然希望通过加息来控制物价。而像纽约、加州这些经济发达地区，则永远把就业放在第一位。

一边放水一边灭火，英伟达狂欢

美国国内的货币政策主张已经分裂，而且几乎无法调和。美联储现在是里外不是人，一边要降息放水，一边又要打压通胀；一边要暂停缩表，一边又要保就业。怎么做都是错，怎么走都是坑。

就在美联储焦头烂额之际，华尔街却上演着另一场狂欢。美联储释放的流动性无处可去，只能涌入股市，把AI泡沫吹得更大。英伟达的市值甚至一度突破了虚构的5万亿美元大关，简直是封神了。

结语

美联储现在的处境，恰恰证明了美元影响力的衰退。它不仅无法像过去那样随心所欲地收割全球，甚至连调控本国经济都显得力不从心。这场由美元潮汐战略失败引发的连锁反应，恐怕才刚刚开始，真正的风暴，或许还在后面。