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军工股作为国家战略产业的重要组成部分，一直备受投资者关注。这类股票通常与国防工业、军工科研、军工生产等密切相关，其市场表现往往受到国家政策、国际形势、军事需求等多重因素的影响。本文将系统梳理军工股的主要类别，并分析其投资价值与风险，为投资者提供参考。

一、军工股的定义与特征

军工股，顾名思义，是指主营业务涉及军工领域的上市公司股票。这类公司的产品或服务广泛应用于国防建设，如军用飞机、舰艇、导弹、武器装备、军工电子、军工材料等。军工股具有以下显著特征：

1. 高景气度与强周期性： 军工行业受国家政策驱动明显，军费开支的波动、国防采购计划的变化等都会直接影响军工股的业绩。在军事需求旺盛、政策支持力度大的时期，军工股往往表现出高增长、高回报的特点；而在需求疲软、政策调整的时期，业绩则可能出现大幅下滑。

2. 高壁垒与稀缺性： 军工行业涉及国家安全，对技术、资质、保密等方面的要求极高，形成了较高的市场准入门槛。这使得少数军工企业能够长期垄断特定领域的市场，享有稳定的业务和利润来源。

3. 高估值与高风险： 由于军工股的高成长性和战略重要性，投资者往往给予其较高的估值水平。然而，高估值背后也伴随着高风险，包括政策变动风险、技术迭代风险、市场竞争风险等。

4. 高研发投入与技术密集： 军工产品更新换代快，技术含量高，需要持续大量的研发投入。这使得军工企业必须保持强大的研发能力，不断推出新型号、新技术，才能在竞争中立于不败之地。

二、军工股的主要分类

根据不同的标准，可以将军工股划分为不同的类别。常见的分类方法包括：

1. 按上市地点分类：

A股军工股： 主要指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的中国军工企业股票。这类股票受国内投资者关注，交易活跃，流动性较好。例如，中航工业、中国电科、中国船舶等都是A股市场知名的军工股。

港股军工股： 主要指在香港交易所上市的军工企业股票。这类股票以中资军工企业为主，也吸引了一些国际投资者的关注。例如，中国航天科工、中国航天科技等都在港股上市。

美股军工股： 主要指在美国交易所上市的军工企业股票。这类股票以美国本土军工企业为主，如洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼等。虽然这些公司不属于中国军工股，但它们的市场表现和行业动态对全球军工股都有重要参考价值。

2. 按业务领域分类：

航空军工股： 主要指从事军用飞机研发、生产、销售的企业。这类公司的产品包括战斗机、轰炸机、运输机、教练机等。例如，中航工业旗下的洪都航空、沈飞股份等都是航空军工股的代表。

航天军工股： 主要指从事航天器研发、生产、发射的企业。这类公司的产品包括卫星、火箭、载人飞船、空间站等。例如，中国航天科技、中国航天科工等都是航天军工股的代表。

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